Circulaire CAA 26/1 (van kracht vanaf 1 februari 2026)
Het Commissariaat voor Verzekeringen (CAA) heeft op 28 januari 2026 de nieuwe circulaire 26/1 gepubliceerd, die vanaf 1 februari 2026 van toepassing is op contracten die vanaf die datum worden afgesloten.
Contracten en fondsen die vóór 1 februari 2026 bestonden, blijven onderworpen aan de beleggingsregels van eerdere teksten (95/3, 01/8, 08/1 of 15/3). Een aanpassing blijft mogelijk via een aanvullende overeenkomst indien men de nieuwe regels wil integreren.
Deze tekst vormt een ingrijpende herziening van circulaire 15/3, die de beleggingsregels regelt die van toepassing zijn op Luxemburgse levensverzekeringscontracten die gekoppeld zijn aan beleggingsfondsen, teneinde het concurrentievermogen en de aantrekkelijkheid van de Luxemburgse levensverzekering te versterken, met behoud van een veeleisend kader op het gebied van bescherming en governance.
De belangrijkste wijzigingen in deze nieuwe circulaire zijn de volgende:
1. Flexibelere collectieve interne fondsen (FIC)
FIC's van categorie A, B, C of D behouden hun collectieve karakter, maar genieten voortaan operationele voordelen die vergelijkbaar zijn met die van FID's, met name:
- geen voorafgaande kennisgeving aan de CAA,
- mogelijkheid om een depothoudende bank buiten de EER aan te wijzen.
De bepalingen van de nieuwe circulaire maken het mogelijk dat FIC A, B, C of D aantrekkelijker worden voor een klantsegment dat niet overeenkomt met de retaildoelgroep van een FIC van categorie N. Dit segment is op zoek naar een meer geavanceerd product zonder dat daarvoor het niveau van personalisatie nodig is dat gewoonlijk wordt geassocieerd met traditionele FID-klanten.
2. Rechtstreekse belegging in gestructureerde producten
Het is voortaan mogelijk om te beleggen in bepaalde gestructureerde producten, die worden behandeld als externe fondsen. De circulaire maakt een onderscheid tussen:
- gestructureerde producten met versterkte garanties,
- gestructureerde producten zonder versterkte garanties.
3. “Level Playing Field” - Versterkte concurrentiegelijkheid
De tabel in bijlage 2 stelt de limieten vast voor het gebruik van externe fondsen, met een grotere flexibiliteit:
- Mogelijkheid om hogere beleggingslimieten toe te passen wanneer de wetgeving van een EER-land dit toestaat
- Noodzaak om deze mogelijkheid te documenteren (wetteksten of juridisch advies van een gerenommeerd kantoor)
- Verplichting om deze verificatie regelmatig te herzien